过去一年 ，AI行业的重心正在发生关键改变。

行业正从拼模型、拼算力的粗放式竞争
，迈入拼效率 、拼价值、拼生态的精细化发展新阶段 。

在这一轮变化中，一类公司的角色开始被重新定义。它们不直接参与模型极限能力的竞赛 ，却试图站在模型与算力之间
，决定资源如何被使用
、成本如何被压缩、价值如何被分配
。

范式智能的战略升级，可以放在这个坐标系下理解。

2025年公司战略初步成形 ，当年公司即实现扭亏为盈 。随着2026年战略进一步升级
，这家公司正进入AI产业链中一个更具结构性价值的位置，成为AI产业链中连接模型 、算力与应用的重要中枢层
。

一
、增长与盈利并行 ，拐点彻底确立

如果把范式智能放回其发展轨迹中看
，一条已经持续数年的曲线开始收敛。从2022年的较大亏损，到2024年亏损明显收窄 ，再到2025年实现全年盈利
，公司完成了一次典型的AI公司三段跳 。前期高投入换规模，中期效率改善 ，最终进入盈亏平衡点上方
。

如果从财务数据的角度出发，将目光聚焦到2025年
，范式智能的核心表现共同指向一个明确的结论――公司已跨入了新的成长阶段。

2025年公司实现总营收71.35亿元人民币，同比增幅达到35.6% ，显著高于行业平均水平
，也超越了公司自身去年同期的增长水平，实现了营收的再加速 。比营收数字本身更具里程碑意义的 ，是公司的经调整归母净利润达1784万元人民币
，首次实现全年度盈利
。

值的一提的是，公司始终坚守技术驱动底色 ，研发开支同比增长 7.7% 至 23.37 亿元
，但得益于规模效应，研发费用率从 41.2% 优化至 32.8%。

同时实现增长提速、盈利转正 、研发加码三件事 ，这在全球 AI 企业中都极为罕见 。

现金流与订单数据则为盈利拐点的持续性提供了坚实保障
。

截至 2025 年末
，公司持有现金及现金等价物 19.97 亿元，较 2024 年末的 8.59 亿元大幅翻倍 ，流动现金资源达到 37.74 亿元，流动资产净额增至 53.83 亿元
，财务安全性拉满。

更关键的是，截至公告发布日 ，公司在手订单金额超过 89 亿元
，已经超过 2025 年全年总营收，意味着未来 1-2 年的业绩增长基本盘已经锁定 。订单结构覆盖能源制造金融零售运营商等二十多个高价值行业 ，累计签约客户超过一千家。广泛且优质的客户基础
，叠加高粘性的合作模式，让未来业绩增长具备极高的可见度与确定性
。

2025年 ，范式智能已然完成从成长型科技企业到盈利型科技龙头的蜕变。这一年的成绩
，只是AI战略升级正式拉开的序幕 。

二
、AI2.0战略成型：三大业务构筑全栈生态增长引擎

2025年，范式智能正式确立了驱动新一轮增长的三条主线 ，即 AI Platform、API业务与 Agentic AI
，并由此进一步推动自身向全栈生态演进
。

AI Platform 是当之无愧的增长压舱石。2025年，该板块贡献营收65.52亿元 ，同比增长32%，毛利率超90%
，占总收入比重超九成 。范式智能通过 ModelHub XC信创模盒 、HAMi vGPU 算力调度
、PhanthyCloud 云服务三大核心产品，打通了国产算力落地的最后一公里
。

简单地说 ，ModelHub XC在做模型和国产芯片之间的适配层
，把原本要客户自己做的大量调试工作提前完成。ModelHub XC已成为国内最大的信创模型社区，完成了超四万个模型的适配认证 ，覆盖主流大模型与全场景任务类型
，全面兼容