2026年3月金融市场运行情况

　　一 、货币市场运行情况

　　2026年3月，同业拆借日均成交4507.7亿元 ，同比增加54.6%；银行间市场债券回购日均成交8.2万亿元
，同比增加38.6%。2026年3月末，同业拆借未到期余额0.8万亿元 ，银行间市场债券回购未到期余额11.2万亿元 。

　　2026年3月，银行业存款类金融机构间利率债隔夜质押式回购（DR001）月加权平均利率为1.31%
，环比下降2个基点；DR007月加权平均利率为1.44%，环比下降5个基点；银行间市场隔夜质押式回购（R001）月加权平均利率为1.39% ，环比下降2个基点
。2026年3月
，DR001与央行公开市场7天期逆回购操作利率的利差日均值为-9个基点，R001与DR001的利差日均值为7个基点。

　　二
、债券市场运行情况

　　2026年3月 ，政府债券净融资11657.8亿元
，同比减少3208.2亿元；企业债券净融资3909.7亿元，同比增加4814.2亿元 。2026年3月末 ，债券市场托管余额200.0万亿元。

　　2026年3月
，现券市场成交额43.6万亿元，同比增加8.8%；银行间债券市场现券换手率为21.9% ，环比上升10.2个百分点；10年期国债活跃券买卖价差为0.35个基点
。2026年3月末
，10年期国债收益率为1.82%；10年期与1年期国债收益率利差为60个基点，环比走阔14个基点；3年期AAA级中期票据收益率与3年期国债收益率的利差为45个基点 ，环比走阔1个基点。

　　2026年3月末，境外机构在中国债券市场的托管余额为3.2万亿元
，占中国债券市场托管余额的比重为1.6% 。2026年1-3月，熊猫债券累计发行842.4亿元 ，新增10家境外机构进入银行间债券市场
。

　　三、衍生品市场运行情况

　　2026年3月
，银行间市场人民币衍生品市场成交额8.5万亿元，同比增加89.7%。2026年3月末 ，1年期FR007互换利率收盘价（均值）为1.49%
，环比上升1个基点 。

　　2026年3月，国债期货市场成交额7.1万亿元 ，同比减少13.4%
。2026年3月末
，国债期货持仓量75.8万手，同比增加28.2%；10年国债期货主力合约收盘价108.4元 ，环比基本持平。

　　四 、票据市场运行情况

　　2026年3月
，商业汇票承兑发生额3.5万亿元，贴现发生额2.7万亿元 。2026年3月末 ，商业汇票承兑余额20.7万亿元，同比增加6.3%；贴现余额15.7万亿元
，同比增加7.6%
。

　　表1 2026年3月中小微企业票据签发、贴现情况

签发票据的中小微企业

贴现的中小微企业

家数

（占全部签票企业比例）

签票发生额

（占全部签票企业比例）

家数

（占全部贴现企业比例）

贴现发生额

（占全部贴现企业比例）

10.2万家

（93.1%）

2.5万亿元

（71.7%）

12.6万家

（96.6%）

2.0万亿元

（74.0%）

　　五
、黄金市场运行情况

　　2026年3月末，上海黄金交易所Au（T+D）合约收于每克1015.7元 ，环比下跌11.1%。2026年3月
，上海黄金交易所黄金成交5675.4吨，同比减少6.3%；上海期货交易所黄金成交1.9万吨 ，同比增加8.8% 。

　　六、外汇市场运行情况

　　2026年3月末
，银行间外汇市场人民币对美元汇率收盘价为6.9081，较上月末贬值0.76% ，中国外汇交易中心（CFETS）人民币汇率指数为100.87
，较上月末升值2.32%
。

　　七 、股票市场运行情况

　　2026年3月末，上证指数收于3891.9点 ，环比下跌6.5%；深证成指收于13478.1点
，环比下跌7.0%。2026年3月，两市日均成交额23141.2亿元 ，环比增加0.9% 。

　　八
、银行间债券市场持有人结构情况

　　2026年3月末，银行间债券市场的法人机构成员共3878家
，全部为金融机构。从持债规模看，公司信用类债券前50名投资者2持债占比53.9% ，主要集中在公募基金（资管）、国有大型商业银行（自营） 、信托公司（资管）等；前200名投资者持债占比85.0%
。

　　表2 银行间债券市场公司信用类债券持有人情况

2026年3月末单只债券持有人数量

持有人20家以内的债券只数

平均值

中位值

最大值

最小值

占比

12家

11家

120家

1家

87.9%

　　2026年3月
，从交易规模看，按法人机构统计 ，银行间债券市场公司信用类债券前50名投资者交易占比59.9%
，主要集中在证券公司（自营）
、基金公司（资管）、股份制商业银行（自营），前200名投资者交易占比为90.7%。

　　（资料来源：中国证券监督管理委员会 、国家外汇管理局
、中央国债登记结算有限责任公司、中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心 、银行间市场清算所股份有限公司
、上海票据交易所股份有限公司、上海黄金交易所 、上海证券交易所、深圳证券交易所
、北京金融资产交易所）

　　注：1．央行政策利率为央行公开市场7天期逆回购操作利率 。

　　2．自营投资者与代客投资者分开统计 ，下同
。